La importancia de los incentivos

Los incentivos representan no solo una ventaja competitiva sino también un ahorro que impacta el margen de negocio y contribuye a viabilizar la operación de una empresa.  Normalmente, están sujetos a la creación de empleos, inversión en investigación y desarrollo (R&D, por sus siglas en inglés), inversión en maquinaria y equipo así como en gastos de promoción y otros.

La mayoria de las empresas no se aprovechan de los beneficios que otorgan los incentivos y pierden competitividad.  en estos tiempos de grandes retos y cambios, resulta clave benficiarse de los incentivos para aumentar la viabilidad y el valor de tu empresa. El Gobierno pone a disposcion de aquellas empresas que tengan actividads elegibles y que cualifiquen ayudas económicos a través de créditos que ayudan a mejorar la rentabilidad, reducir los gastos operativos y eventualmente aumentar las ganancias de la empresa.

Existen dos tipos de incentivos: contributivos y económicos. El incentivo contributivo afecta las tasas impositivas a las que la empresas está actualmente sujeta mientras que los incenivos económicos representan subsidios que reducen el gasto de nómina (reclutamiento y adiestramiento de nuevos empleos).

Entre los incentivos mas importantes se encuentran reducir las tasas contributivas del 35% al 4% por una década y obtener el 50% en créditos contra la inversión de capital en propiedad, equipo, R&D y mercadeo.  Adicionalmente, aquellas empresas que cualifiquen podrian recibir un reembolso de hasta el 100% del salario mínimo federal por 12 meses lo que representa un impacto significativo en el pago de nómina y un alivio económico directo.

 

 

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On April 3rd, 2014, posted in: BLOG, Noticias by

Key Value Drivers of a Successful Business

In this exclusive conversation, we talk with Marcus Sullivan, Founder and Managing Partner of Sullivan Consulting, a boutique consulting firm based in Puerto Rico. He specializes in business valuations and M&A and has over 20 years of experience providing financial and business advisory services to privately held, middle-market companies in the Unites States, Puerto Rico and Latin America. Today, we talk with Mr. Sullivan to help us understand how we can all work toward getting the most for our businesses.

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Mr. Sullivan’s valuation experience includes business enterprise, buy/sell agreements, strategic planning, succession planning, reorganization, investments and mergers and acquisitions. Most of the valuation engagements that Mr. Sullivan has participated in include controlling interests representing the sell-side.


Key Points From Our Conversation

  • It’s really important to get the business valuation done with enough time, and really understand what the client needs and current situation based on that.
  • There are key value drivers that we think could help any business in any industry as of now: growth, profitability, cash flows, recurring revenue, and a solid management.
  • The people behind the business is what makes a difference, because you want to make sure that you have the right management put in place to make sure that they can implement that business model, revenue model at the end of the day, and differentiate itself from the rest of the players.
  • An appraiser is needed for every business, no matter what industry or country they’re doing business in.

– See more at: http://www.morganandwestfield.com/resources/exclusive-interview-marcus-a-sullivan

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On June 16th, 2015, posted in: BLOG, Noticias by

Entrevista Morgan & Westfield

Morgan & Westfield Deal Talk

Business Valuation From the Appraiser’s Perspective


In this interview, we discuss business valuation and appraisal with Marcus Sullivan, CVA. Mr. Sullivan is a certified valuation analyst, as well as the Founder and Managing Partner of Sullivan Consulting, a boutique consulting firm based in Puerto Rico. Today, Mr. Sullivan tackles topics such as the importance of due diligence and how you can get a premium value for your business. Not only does Mr. Sullivan explain the why and how of business valuation, he also shares with us the three most critical factors that improve the value of a business.

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Key Points from Our Conversation

  • “Most buyers perform a business valuation prior to engaging in an M&A transaction.”
  • “Free cash flow represents the main value driver of any business no matter what industry they are in.”
  • “It is largely understood that most of the value in successful companies lies in the intangible assets.”
  • “The first aspect any buyer or investor considers when buying a business is the cash it generates and returns to the buyer.”

 

To see the rest of the interview, please visit:

http://www.morganandwestfield.com/interviews/marcus-a-sullivan

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On May 7th, 2015, posted in: BLOG, Noticias by

Asset-Based Lending (ABL)

Representamos a un fondo de inversión que aporta capital de trabajo de $250,000 a $1,000,000 por transacción para financiar la operación de una empresa.  En esencia, se trata de una financiación no-tradicional que adelanta capital de trabajo para inyectar liquidez y que pueda mejorar el flujo de caja del cliente.  Los fondos se pueden destinar para cubrir salarios, alquiler, equipo, materiales, utilidades, adiestramientos, transportación y demás gastos.  El repago  se debe de realizar en o antes de 18 meses y se adapta al flujo de caja del cliente. Las garantías usadas pueden ser contratos vigentes, órdenes de compra y órdenes de servicio, entre otros.

Beneficios:

> Se asume un mayor riesgo que la banca y el análisis/desembolso de los fondos es más rápido.
> Se adelanta capital a la firma del contrato y no hay que esperar a que la factura sea aceptada por el cliente.
> Acceso a capital de forma recurrente que mejora el flujo de caja.
> Tasa de interés competitiva.

slideshowimg_project_financingSi su empresa lleva operando más de 5 años, factura al menos $3 millones anuales, margen superior al 10% y cartera de clientes reconocidos, podría cualificar. Contáctenos para brindarle más información.

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On March 11th, 2015, posted in: BLOG by

Doing Business in Puerto Rico

Everyday there is more evidence that points to Puerto Rico as a world-class investment destination. Structural reforms, economic programs, and an all-star lineup of incentives have positioned the island as one of the most competitive jurisdictions in the world. The time to do business, work, live, and play in Puerto Rico is now. Here’s a brief summary of why The All-Star Island is also a stellar location for investment.

Puerto Rico’s Business Star Proposition

Many favorable conditions come together in Puerto Rico to make The All-Star Island a premier location for business and investment:

  • First-rate workforce
  • Global experience
  • Advanced infrastructure
  • Attractive tax incentives
  • United States legal framework

Top 10 Reasons to Invest in Puerto Rico

1. Strategic Location

  • Puerto Rico is strategically located between the Caribbean Sea and Atlantic Ocean, midway between North and South America, making it the perfect bridge between both continents.
  • It’s a 2.5-hour direct flight away from Miami and a 3.5-hour direct flight away from New York. There are direct international flights to Bogotá, Frankfurt, and Panama City.

2. Pro-Business Tax Climate

  • Puerto Rico offers the benefits of operating within a United States jurisdiction while providing the tax benefits of a foreign tax structure.
  • Strategic industries in manufacturing activities and services as well as in export services enjoy a 4% fixed income tax rate. Pioneer activities receive a preferential tax rate of 0% to 1%.

3. Aggressive Incentives

  • Several incentive acts have been approved to stimulate economic development and attract Foreign Direct Investment (FDI) in the following sectors: manufacturing, tourism, export services, insurance, financial services, agriculture, hospitality and hotel development, and renewable energy.
  • Puerto Rico was ranked among the top 15 Foreign Trade Zones by the US National Association of Foreign Trade Zones 2011 report.

4. Legal System and Political Stability

  • Part of the US free trade zones and customs system.
  • PR is under the US legal framework and intellectual property protection.
  • Benefits from the protection of the Homeland Security Act
  • PR’s banking system is regulated under US laws (FDIC).
  • It has access to US federal programs and funds.

5. Strong Business Ecosystem

  • The U.S. Dollar is the official currency.
  • No passport is required for United States citizens.
  • The official languages are English and Spanish.
  • There is full presence of international banks.
  • Key suppliers provide support to life science, electronics, technology, and others.
  • Sophisticated logistics capabilities and major couriers including UPS, FedEx, Crowley, and Horizon

6. World-Class Infrastructure

  • 24,000 miles of highways and mass-transit system recognized by the U.S. Federal Transit Administration as the safest and most efficient in the United States.
  • Busiest airport in the Caribbean and state-of-the-art port facilities, including the 8th busiest port in the United States
  • Most technologically advanced convention center in the Caribbean and Latin America
  • Island-wide broadband service, undersea fiber optic cable, and a robust satellite system

7. Global Competitiveness

  • The World Economic Forum’s (WEF) 2012-2013 Competitiveness Report ranked Puerto Rico 30 out of 142 countries in the world, first in Latin America and third in all of the Americas.
  • The WEF’s 2012 Global Information Technology Report ranked Puerto Rico 36 out of 142 countries.

8. Low Cost of Doing Business

  • Hourly earnings in manufacturing average 65% to 80% of the U.S. average.
  • It also has the lowest labor costs of any region under United States jurisdiction.
  • San Juan has the lowest cost of doing business among the largest cities in the United States.

9. Skilled Workforce

  • Highly educated, productive, and bilingual workforce
  • The World Economic Forum’s (WEF) 2012-2013 Competitiveness Report ranked Puerto 3 out of 142 countries in the world in terms of Availability of Scientists and Engineers.
  • The University of Puerto Rico at Mayagüez, the premier engineering and science institution of the Caribbean and Latin America, ranks 1st in graduating Hispanic engineers and 2nd in graduating female engineers.

10. Superior Lifestyle

  • Average year-round temperature is 82ºF (28º)
  • San Juan’s quality of life and visitor experience was ranked 3 among 35 top U.S. cities by Travel & Leisure magazine, ahead of Miami, New York City, Los Angeles, San Diego, and Honolulu.
  • Culebra was ranked among the 25 best secret islands on Earth by Travel & Leisure magazine.
  • Over 23 golf courses designed by legendary architects like Robert Trent Jones, Greg Norman, and Tom Kite.

Incentives and Reforms by Industry

No matter the type of your business or investment, Puerto Rico offers a comprehensive, all-star set of incentives and reforms tailored to the nuances of your operation.

MANUFACTURE AND AGRICULTURE

Manufacturing, Key Supplier Services, Research & Development

  • 4% income tax on industrial development income
  • 0% to 1% tax rate on income for pioneer or novel products manufactured in Puerto Rico
  • Up to 50% tax credit on purchases of products manufactured or recycled locally
  • Up to $5,000 for each job created during the first year

Agriculture

  • 100% exemption on taxes for agricultural equipment
  • 100% exemption on property taxes (land, buildings, vehicles, etc.)
  • 100% exemption on municipal taxes
  • 100% exemption on stamp payments

SERVICES

Export Services

  • 4% corporate tax rate, which may be reduced to 3%
  • 100% tax exemption on dividends from export services businesses
  • Decree of 20 years, renewable for an additional 10 years

International Financial Entities (IFE)

  • 4% income tax
  • 0% on dividends or other distributions of profits to non-Puerto Rico residents
  • 100% exemption on municipal taxes
  • 100% exemption on property taxes

Film and Creative Services

  • 40% tax credit on all payments to Puerto Rico residents
  • 20% tax credit on all payments to non-resident talent (including stunt doubles)
  • 25% tax credit on development or expansion costs of studios, laboratories, facilities for the international transmission of television images or other media and related infrastructure

TRADE AND COMMERCE

Foreign Trade Zones (FTZ)

  • Largest non-contiguous FTZ system in the United States
  • Deferment of federal customs duties
  • Deferment of Puerto Rico excise taxes
  • 100% exemption of exports from the zone

Renewable Energy (Green Energy Fund)

  • Rebates of up to 60% of eligible costs for Tier 1 (0-100 kW) and up to 50% for Tier 2 (101 kW-1MW)
  • 60% refund on acquisition and installation costs incurred during the installation of renewable energy equipment for residential properties and small businesses (50% for other businesses).

TOURISM

Tourism and Hospitality

  • 10% tax credit on the total project cost
  • 100% exemption on municipal construction excise tax, taxes on imported goods, and sales tax
  • 100% exemption on municipal licenses
  • 90% exemption on income tax and property tax
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On March 5th, 2015, posted in: BLOG, Noticias by

¿Que es una valoración y para que sirve?

Durante épocas de importantes retos y cambios donde las empresas se ven forzadas a innovar para ser más competitivas y eficientes, existen estrategias que le permiten entender cuál es la situación actual de la empresa y buscar sinergias que contribuyan a generar valor y diferenciarse de sus competidoresLa importancia de realizar una valoración responde no sólo a la necesidad de conocer cuál es el justo valor de mercado de una empresa sino también responde a la necesidad de saber en qué dirección va y qué medidas específicas se deben tomar para lograr los objetivos deseados.

La valoración sirve para medir la efectividad de la gestión, planificar estratégicamente y definir un plan de acción que se traduzca en iniciativas concretas y medibles que contribuyan a generar valor a medio y largo plazo.  En este sentido, resulta clave conocer el justo valor de mercado de la empresa dado que no se puede mejorar lo que no se puede medir.  Estas iniciativas permiten no sólo tener una presencia más fuerte y sólida en el mercado, sino que también le ayudan a tomar decisiones acertadas en tiempo y forma.

A tal efecto, la valoración de una empresa representa un ejercicio estratégico de mirar hacia el futuro que le permite saber no sólo el valor de los activos, incluyendo el valor intangible o “goodwill”, sino que también le permite identificar cuáles son los principales generadores de valor o “key value drivers” de su empresa.   Esto representa un factor crítico en la gestión y la toma de decisiones estratégicas que los dueños, socios y accionistas enfrentan y que resulta clave en el futuro de la empresa.

La valoración es una estimación aproximada del justo valor de mercado según el método, tiempo, entorno y situación actual que se encuentre la empresa al momento de realizar el ejercicio.  Se basan en la aplicación de diversos métodos para llegar a una conclusión de valor que está influida por las condiciones generales del mercado, crecimiento proyectado, costo de capital, niveles de endeudamiento, tasas de descuento y sobretodo, la capacidad para generar flujos de caja ó “free cash-flows”.  Aparte de servir de tasación, la valoración representa una herramienta que nos ayuda a fijar el valor presente de los ingresos futuros que proyectamos a base de descontar, a una tasa de interés variable, los flujos de caja proyectados de 3 a 5 años y asumir una perpetuidad después de ese periodo.

Dado que el valor de la empresa depende, en gran medida, de la capacidad que tenga la misma para generar flujos de caja, el cálculo del valor actual de dichos flujos se considera el método más usado y aceptado, asumiendo que la empresa tenga continuidad y esté en pleno crecimiento.  Los métodos de valoración más comunes son el “income, asset y market approach”.  El método “income” es el más común ya que asume que habrá crecimiento en la empresa y que el valor se obtiene de los flujos de caja descontados al valor presente a un interés que varia según el riesgo de cada empresa e industria.  Los factores a tener en cuenta en este método son: los flujos netos de efectivo, porcentaje de crecimiento, tasa de descuento, costo del capital y el valor residual.

Entender e identificar los factores claves que determinan el valor de una empresa le ayudará a enfocarse en aquellas estrategias que más ayudan a crecer el negocio e incrementar las ganancias a medio y largo plazo para lograr la mayor valoración posible y evitar aquellas situaciones en las que, por falta de conocimiento, se destruye valor.  En este sentido, la valoración juega un papel importante especialmente para aquellas empresas que necesitan atraer capital externo por parte de inversores y socios capitalistas para financiar el nivel de actividad económica deseada.  Antes de inyectar capital, los inversores tradicionalmente solicitan una valoración para determinar el justo valor de mercado de la empresa y estiman el tiempo aproximado que tomará amortizar la inversión usando como referencia una proyección financiera a 5 años.

Esta forma de atraer capital resulta clave para aquellas empresas que no tienen forma de acceder a la financiación tradicional a través de la banca privada ya sea por problemas con el crédito, alto endeudamiento, reducción de los ingresos o falta de colaterales, entre otros, y ven la venta de acciones como una estrategia efectiva para financiar el crecimiento del negocio a corto plazo.  A veces, ésta no es solo la mejor alternativa para captar capital sino la única y por tanto, resulta decisivo realizar una valoración que refleje correctamente el valor real de la empresa.

En conclusión, recomendamos que los empresarios conozcan el valor real de su empresa para que le ayude a tomar decisiones adecuadas que contribuyan a desarrollar iniciativas estratégicas que aporten valor para su empresa y sus accionistas.  Para ello es importante realizar una valoración de negocios por un profesional certificado para lograr una conclusión de valor que pueda ser tomada como referencia y usada estratégicamente en cualquier transacción financiera relacionada con su negocio. Para mayor información, se puede contactar en: msullivan@sullivanconsultingpr.com

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On April 21st, 2014, posted in: BLOG, Noticias by